Performance-Beurteilung des Devisenmanagements

Jede unternehmerische Tätigkeit ist normalerweise mit Risiken verbunden. Besondere Aufmerksamkeit wird gegenwärtig sogenannten Marktpreisrisiken zuteil, wozu auch Devisenkursrisiken zählen. In vielen Unternehmen wird deren Bewältigung bereits auf eine spezielle Einheit – das sogenannte Devisenmanagement – übertragen. Dessen Aufgabe besteht darin, die mit der Übernahme von Währungspositionen verbundenen Gefahren zu begrenzen und Chancen systematisch zum Vorteil der Unternehmung zu nutzen. Ob und in welchem Ausmaß Devisenmanagern das gelingt, läßt sich nur sagen, wenn deren Leistung gemessen und beurteilt wird. Den Mittelpunkt dieser Veröffentlichung bildet die Ausarbeitung von Grundlagen, auf denen eine Leistungsmessung und -beurteilung (Performance-Messung und -Attribution) des unternehmerischen Währungsmanagements aufzubauen ist. Der Autor beschränkt sich dabei auf Aspekte des corporate finance, womit Geschäftsbanken ausgeklammert werden. Ebenso bleiben steuerliche Aspekte unberücksichtigt.