Christopher Jaeger präsentiert eine Arbeit zu einem in den USA zunehmend beachteten Thema: einem innovativen Restrukturierungsinstrument, das den shareholder value von diversifizierten Konzernen optimiert. Dieses Instrument ermöglicht die separate Abbildung von Geschäftsbereichen am Kapitalmarkt und vermeidet einen möglichen Holdingabschlag im Börsenkurs. Targeted Stocks ähneln traditionellen Spin-offs und Equity Carve-outs, werden jedoch klar voneinander abgegrenzt. Der Verfasser zeigt, dass Targeted Stocks alle Vorteile von Sell-offs bieten, während sie gleichzeitig die positiven Effekte des Konzernverbunds bewahren. Dies ist entscheidend für die shareholder value-Effekte. Bisher wurden lediglich etwa dreißig Targeted Stock Restrukturierungen durchgeführt, was die Aussage des Verfassers, dass das Instrument breite Akzeptanz gefunden hat, relativiert. Dennoch ist es ein interessantes Instrument, das hinsichtlich seiner Einsatzmöglichkeiten, Vor- und Nachteile sowie der Übertragbarkeit auf den europäischen Kapitalmarkt näher untersucht werden sollte. Besonders hervorzuheben ist die Praxisnähe der Arbeit, die im vierten Kapitel durch eine Analyse ausgewählter Targeted Stock Emissionen deutlich wird. Insgesamt stellt Jaegers Untersuchung einen wertvollen Beitrag zum shareholder value-Management dar, dessen Verbreitung zu wünschen ist. Die Arbeit wurde als Dissertation an der Wissenschaftlichen Hochschule für Unternehmensführung
