Der Anlageerfolg des Minimum-Varianz-Portfolios

Prämiert mit dem Hochschulpreis des Deutschen Aktieninstituts e. V. Das Ziel des professionellen Wertpapiermanagements besteht darin, ein besseres Anlageergebnis als die Benchmark zu erzielen. Der Autor zeigt, wie sich dieses Ziel mit einer risikominimalen Anlagestrategie durch die Investition in das sog. Minimum-Varianz-Portfolio erreichen läßt. Das Buch liefert eine theoretisch fundierte und zugleich praxisorientierte Untersuchung dieses hochaktuellen Phänomens. Die empirischen Untersuchungsergebnisse haben erhebliche Bedeutung für das praktische Portfoliomanagement: Auf sämtlichen fünf Märkten wird für das Minimum-Varianz-Portfolio eine positive Überrendite festgestellt, die auch einer sorgfältigen statistischen Überprüfung standhält. Anhand eines praxisbezogenen Minimum-Varianz-Portfolios, das den Anlagegrundsätzen deutscher institutioneller Anleger entspricht, wird die praktische Umsetzbarkeit von Minimum-Varianz-Strategien untersucht. Damit werden Anlagekonzepte erarbeitet, die für private und institutionelle Anleger von erheblicher praktischer Bedeutung sind.