Die Lagerinvestitionen und ihr Einfluß auf die konjunkturelle Entwicklung

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Im Fokus stehen zentrale Fragen zur Rolle der Lagerinvestitionen im konjunkturellen Verlauf und den Faktoren, die ihr Verhalten bestimmen. Der Autor untersucht, ob Lagerinvestitionen, wie das mikroökonomische Kalkül der Produktionsglättung nahelegt, stabilisierend wirken oder ob sie Konjunkturschwankungen verstärken oder auslösen. Anhand gängiger mikroökonomischer Modelle zeigt er, dass Lagerinvestitionen auf Mikro-Ebene tendenziell destabilisierend sind, was bedeutet, dass Unternehmen ihre Bestände nur begrenzt zur Pufferung von Nachfrageschocks nutzen. Zudem führt die Integration von Lagerbeständen in moderne Makromodelle häufig zu einer Destabilisierung der konjunkturellen Entwicklung. Der Autor erläutert, warum empirische Studien oft keine signifikante Zinsreagibilität der Lagerinvestitionen feststellen konnten, und diskutiert den Unterschied zwischen Geld- und Kreditkanal der geldpolitischen Transmission in Bezug auf Lagerinvestitionen. Die Ergebnisse fließen in ein Error-Correction-Modell ein, das abschätzt, wie sich der Einsatz lagerbestandssenkender Konzepte auf die gesamtwirtschaftliche Ebene auswirken könnte und ob Konjunkturschwankungen durch die Verbreitung von Just-In-Time-Strategien beeinflusst werden.