Targeted Stocks als Alternative zu Desinvestitionen

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Bis vor kurzem existierte nur eine Form, diversifizierte Unternehmungen auf die jeweiligen Kerngeschäfte zu fokussieren: Die Desinvestition strategisch nicht erwünschter Geschäftsbereiche. In den USA ist seit geraumer Zeit eine Zwischenlösung populär geworden. Sogenannte „Targeted Stocks“, teilweise auch als „Tracking Stocks“ oder „Letter Stocks“ bezeichnet, binden die Rechte mehrerer Aktienklassen an die verschiedenen Geschäftsbereiche einer diversifizierten Unternehmung und die rechtliche Einheit der Mutterunternehmung bleibt dabei erhalten. Der Autor untersucht eingehend die bestehenden Emissionen in den USA, Kanada und Neuseeland. Zudem wird die rechtliche Zulässigkeit von Targeted Stocks in der Schweiz und Deutschland rechtsvergleichend analysiert. In einem zweiten Schritt wird überprüft, ob Targeted Stocks aus strategischer sowie finanzwirtschaftlicher Sicht eine Alternative zu Desinvestitionen darstellen. Dieses Buch bietet potenziellen Emittenten, Investmentbanken und Investoren daher eine fundierte Analyse bestehender Targeted-Stock-Strukturen, ein Vergleich mit alternativen Wertsteigerungsmöglichkeiten sowie praktische Handlungsanweisungen. Es schliesst im deutschsprachigen Raum eine Lücke in Theorie und Praxis.